Merkez Bankası’nın faiz kararı bugün: Değişiklik olacak mı?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Siyaseti Şurası, Merkez Bankası Lideri Şahap Kavcıoğlu başkanlığında bugün toplanacak. Saat 14.00’te faiz kararı açıklanacak. Banka bir evvelki toplantıda siyaset faizini yüzde 9 düzeyinde sabit tutmuştu. Pekala bir faiz indirimi olur mu? Altın ve dövizde karar sonrası bir hareket olur mu? Merak edilen soruları Ekonomist Hikmet Baydar ve Dinamik Yatırım Menkul Pahalar Araştırma Uzmanı Ceyhun Yavaş milliyet.com.tr’ye cevapladı. İşte ayrıntılar.

Ekonomist Hikmet Baydar açıklamasında şu tabirleri kullandı: “Ben faiz değişikliği beklemiyorum. Piyasanın beklentisi de bu istikamette. Merkez Bankası gelecek ay faizi düşürebilir. Enflasyon beklenenden yüksek çıktı. Ocak ayı enflasyonu sürpriz yaptı, yüzde 6 düzeylerinde açıklandı. Faiz oranlarını düşürerek iktisada yarar sağlanacak bir noktada değiliz. Şayet 25 ve 50 baz puan indirim gelirse çok bir şey değişmez.

‘FAİZLERİN DÜŞMEMESİ DAHA HAKİKAT OLACAKTIR’

Kur muhafazalı mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan tavanın özgür bırakılması mevduata para girişi muhtaçlığını gösteriyor. Şu anda faizlerin düşmemesi daha gerçek olacaktır.

Seçim öncesi bir indirim gelebilir lakin enflasyonda aşağı istikametli hareket olmadan mevduatta artış tatmin edilir bir boyuta gelmeden faiz indirimlerinin olacağını düşünmüyorum.

Faizler düşerse mevduat birikmediği için üretim için gereken kredi kaynağı da oluşmuyor. Para gayrimenkule gittiği için bilhassa inşaat bölümünde, otomotiv dalında enflasyonist baskıya sebep oluyor.

MERKEZ BANKASI’NIN FAİZ KARARI PİYASALARI NASIL TESİRLER?

Faizlerin değişmemesi tarafında karar verilirse piyasalarda bir oynaklığa yol açmaz. Faiz oranları düşürülse de bir oynaklık olmaz yalnızca yükselme doğrultusunda karar piyasaları tesirler.

Eğer faiz oranları artırılırsa gayrimenkul üzere birtakım alanlarda satış baskısı oluşabilir. Lakin faiz oranlarında bir artış beklemiyoruz.

ALTINDA KISA VADEDE BEKLENTİNİZ NEDİR?

Fed, 25 baz puan ile devam eder üzere gözüküyor. Enflasyon hedeflenenin çok üzerinde olduğu için Fed’in enflasyon amacına uygun hale gelene kadar faiz artırımlarına devam edeceğini düşünüyorum. Artık Fed faiz oranlarında tavanı yüzde 6 olarak konuşanlar da var.

Özellikle faiz artırım marjları 25 baz puan düzeylerine düşürüldü. Bu bile doların zayıflamasına sebep olmuştu. Euro/dolar paritesinin 1.06’lara düşmesinin sebebi faiz artırım suratının düşmesidir.

Faizin düşeceğine yönelik beklentileri Fed cevapladı. Bu yıl bir faiz indirimi yapılmayacak. Piyasalarda buna karşın beklenti oluşturulmaya çalışılıyor.

Fed’in hali nettir, faiz artırımlar devam edecek ve düşüş gözükmüyor. Bu piyasalar için güzel bir haber değil, piyasalar bunun dışında beklentileri oluşturamaya çalışıyor.

‘ALTINDA ÜST HAREKETLER OLABİLİR’

Doların kıymet kaybı ile bir arada altında üst taraflı hareketler olabilir. Türkiye dahil birçok merkez bankası altın durumunu artırıyordu. Altın önümüzdeki süreçte popülerliğini koruyacaktır. Ons altında taraf üst dönebilir. 2 bin dolar gayesini deneyebilir.

‘KISA VADEDE GRAM ALTINDA OYNAKLIK BEKLEMİYORUM’

Çok kısa vadede gram altında oynaklık beklemiyorum. Gram altın 1100-1200 lira bandında hareket eder. Dolar/TL ve euro/TL’nin hareketleri altında belirleyici olacak. Döviz kurlarında büyük hareketler olmazsa altın fiyatları bu düzeylerde dalgalanır.”

Dinamik Yatırım Menkul Bedeller Araştırma Uzmanı Ceyhun Yavaş ise açıklamasında şu sözleri kullandı: “Merkez Bankasının faiz kararında 100 baz puan indirim bekliyoruz. Daha evvelki gerek kelamlı yönlendirmeler ve toplantı tutanaklarından ötürü faiz indirimlerinin devam edeceği görüşümüz seçim sürecine kadar devam ediyor.

TCMB’nin faiz kararının piyasalar üzerindeki tesirinin ortodoks siyasetlerin uygulanmamasından kaynaklı olarak sonlu olarak görmekteyiz.

ALTINDA KISA VADEDE BEKLENTİNİZ NEDİR?

Fed’in faiz artışına yönelik beklentiler dolar cinsi varlıkları üst taşırken altında baskıya yol açtığını düşünüyoruz. İçeride dolar kurunda yataya yakın ölçülü bir seyir kur muhafaza mevduat sistemiyle sağlanırken gram altın ise ons bazlı altının tesiri altında süreç görüyor. Gram altın 1.100 TL civarında toparlanma görünümü içerisinde yer alıyor. Tekniksel olarak gram altına baktığımızda ise 1.090 ve 1.075 düzeylerini dayanak olarak kabul edebiliriz.

Burada bir toparlanma yaşamamız halinde 1.150 ve 1.175 düzeyleri hedeflenebilir. Globalde altına baktığımızda ise 1829 takviye düzeyi üzerinde kalıcılık sağladığını görmekteyiz. Bu düzey üzerinde kalınması halinde 1854 ve 1873 dirençleri test edilebilir. Muhtemel geri çekilmelerde ise 1805 dayanağı kıymetli pozisyonda bulunuyor.”